有機(jī)硅市場大洗牌來臨
供給側(cè)改革促使市場復(fù)蘇產(chǎn)能集中度進(jìn)一步提高,2009年之后，在新建產(chǎn)能釋放、經(jīng)濟(jì)危機(jī)兩大因素的沖擊下，有機(jī)硅行業(yè)一路走入低谷，市場在低位徘徊，經(jīng)歷了長達(dá)五年以上的痛苦調(diào)整。在國家實(shí)施“供給側(cè)改革”后，隨著去產(chǎn)能的逐步實(shí)現(xiàn)，行業(yè)集中度顯著提高，下游市場首先復(fù)蘇，也帶動了有機(jī)硅行業(yè)回暖。2017年國內(nèi)主要有機(jī)硅企業(yè)聚硅氧烷年產(chǎn)能總計(jì)為139.1萬噸，前五家企業(yè)產(chǎn)能占比在62%左右，集中度進(jìn)一步提高。具體來看，江浙地區(qū)產(chǎn)能較為集中，且已形成一定規(guī)?；a(chǎn)，產(chǎn)能占據(jù)國內(nèi)有機(jī)硅行業(yè)半壁江山。價格重心整體上移行業(yè)盈利面擴(kuò)大，2017年國內(nèi)有機(jī)硅產(chǎn)能、產(chǎn)量皆呈現(xiàn)穩(wěn)幅增長走勢，受原料價格上漲及環(huán)保督查趨嚴(yán)影響。2017年8月開始，有機(jī)硅產(chǎn)品價格一路飆升，直到進(jìn)入十一月，價格才穩(wěn)中有落，市場逐漸回歸理性。12月初國內(nèi)有機(jī)硅中間體DMC價格為29000元/噸，同比增幅高達(dá)90%。雖然成本同比上升明顯，環(huán)保和安全壓力導(dǎo)致開工率下行，目前行業(yè)盈利狀況持續(xù)向好，在開企業(yè)絕大多數(shù)實(shí)現(xiàn)盈利。綜合來看，行業(yè)正處于自2009年走入低谷以來最好的時段。環(huán)保高壓常態(tài)化小型企業(yè)面臨關(guān)停,自2017年8月初第四輪環(huán)保核查啟動以來，包括浙江、山東等有機(jī)硅大省在內(nèi)的多個省區(qū)相繼開展大檢查。面對環(huán)保風(fēng)暴，小型硅企無法承受高昂的環(huán)保支出，面臨關(guān)停。環(huán)保核查今年已是第四輪，并逐漸趨嚴(yán)，且有成為常態(tài)之勢，可以預(yù)見，未來還會有部分化企將被關(guān)停。但對大中型企業(yè)來說，雖然技術(shù)改造、環(huán)保設(shè)備、環(huán)保稅等支出數(shù)目也增大，但是市場份額增加、利潤提高所帶來的收益，依然要大過環(huán)保支出。所以，對有機(jī)硅企業(yè)來說，要想生存，就必須趕緊做大做強(qiáng)。暴利刺激新增投資,2017年由于市場盈利超出預(yù)期，部分單體企業(yè)均開始考慮擴(kuò)大規(guī)模，搶占份額，原本已經(jīng)計(jì)劃退出的企業(yè)也在考慮重新進(jìn)入甚至擴(kuò)產(chǎn)，多晶硅、金屬硅及礦業(yè)冶金巨頭也有投資有機(jī)硅的傾向，特別是在低成本地區(qū)如新疆、內(nèi)蒙。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年我國至少有100萬噸有機(jī)硅新增產(chǎn)能。其中包括新安邁圖二期在建，投產(chǎn)后整體產(chǎn)能新增5萬噸左右，新安在鎮(zhèn)江新上20萬噸的單體，2019年完成，總產(chǎn)能達(dá)到55萬噸；其他的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃如興發(fā)18萬噸擴(kuò)40萬噸，東岳擴(kuò)40萬噸，合盛四川10萬噸擴(kuò)18萬噸（接近完成），合盛新疆新建20萬噸；此外2014年因意外關(guān)停、并曾計(jì)劃退出的三佳集團(tuán)內(nèi)蒙8萬噸有機(jī)硅/5萬噸金屬硅裝置已計(jì)劃重啟，正在尋求外部合作，該基地有機(jī)硅裝置建成后未啟用，金屬硅運(yùn)行多年，品味好，可滿足20萬噸有機(jī)硅單體需求，未來還有擴(kuò)大空間，區(qū)位和成本有一定優(yōu)勢；藍(lán)星星火此前規(guī)劃在新項(xiàng)目二期繼續(xù)上馬20萬噸裝置。如果以上擴(kuò)產(chǎn)實(shí)現(xiàn)一半，2019年市場就會重新過剩，如果全部實(shí)現(xiàn)，可能會需要大約五年才能消化這些新產(chǎn)能。2009-2010年國內(nèi)有機(jī)硅迎來擴(kuò)產(chǎn)潮，隨后行業(yè)連續(xù)六年產(chǎn)能過剩，2016年9月行業(yè)洗牌完成后迎景氣反轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)本輪行業(yè)景氣持續(xù)至2019年，主要原因：（1）由于建筑領(lǐng)域僅占有機(jī)硅總需求的20%左右，地產(chǎn)投資增速下降對需求影響小，在電力及新能源、電子電器等領(lǐng)域拉動下，未來需求每年繼續(xù)增長6%以上；（2）國內(nèi)新增產(chǎn)能短時間內(nèi)難以釋放，因此供給緊張持續(xù)，新安、興發(fā)等企業(yè)不斷提升有機(jī)硅中間體自用比例，將進(jìn)一步加劇供應(yīng)緊張狀態(tài)；（3）原料金屬硅整體供大于求，隨著未來兩年大量新產(chǎn)能投放，價格望回落至1.2萬/噸的歷史均值，未來產(chǎn)業(yè)鏈利潤將向中游偏移，單體企業(yè)望維持較高毛利率。
在我國有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展過程中，一體化已經(jīng)成為提高企業(yè)自身生存能力、降低綜合運(yùn)行成本的重要目標(biāo)。從原料硅塊、氯甲烷縱向延伸至硅橡膠、硅酮膠，橫向擴(kuò)展至各類有機(jī)硅分支產(chǎn)品已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的主流趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈越完善，越能提高市場競爭力。新安化工、藍(lán)星集團(tuán)、合盛集團(tuán)、江西宏柏產(chǎn)品鏈日趨完善，具有顯著的競爭優(yōu)勢，已經(jīng)成為我國有機(jī)硅行業(yè)一體化程度最高的四家企業(yè)。企業(yè)如果不能向上下延伸稱為一體化或多元化企業(yè)，那么必須要在所在領(lǐng)域稱為區(qū)域性、或細(xì)分行業(yè)性的龍頭企業(yè)，穩(wěn)定的占據(jù)一部分中高端市場，從而減少單一原料供需波動對經(jīng)營的壓力。
